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        网贷天眼»网贷论坛 社区精品 百家争鸣 深度|如何通过数据分析P2P平台标的真实性
        [一家之言]

        深度|如何通过数据分析P2P平台标的真实性

        前两天社群里有一个投资人说某某平台近期交易量挺大不用担心
        怎么?#30340;أ?#36825;句话有一定道理交易量大的平台说明能得到投资人的认可资金呈现正向流入但换个角度来说难道仅仅因为平台成交量大投的人多你就可以认为平台安全了
        远望并不认可这种较为片面的说法
        跟风是中国人的一种神奇特质到投资里也是如此不管是投P2P还是买房炒股基金数字货币投资人最爱干的事依然是跟风他们的投资逻辑就是别人投什么我就投什么反正那么多人都在车上陪着不用怕
        但这显然是一种错误的投资逻辑当黑天鹅把这种?#27492;?#23436;整的逻辑打碎投资人夜晚的枕头都是眼泪
        18年茅台下跌拖累a股市场19年某些待收较大的平台出事重击整个网贷行业皆是如此
        投资这种事一定要有定力而定力的来源一是底层逻辑二是数据分析
        1 投资P2P的底层逻辑
        所以投资P2P的底层逻辑到?#36164;?#20160;么
        我想在于四点
        一监管的呵护
        正确的投资逻辑来源于格局和思维模式
        在T平台等出事后有一些投资人说国家想查就查P2P行?#24471;?#26377;前途
        咱们换个思维模式自P2P行业2007年出现以来多少打着P2P旗号的平台爆雷出事对社会稳定和舆论的影响较大
        如果监管部门只?#38750;?#31283;定那就一刀切地明文禁止P2P行业好了就像17年9月央行等七部委直接禁掉了国内的数字货币交易所何必还要去整顿行?#25285;?#25972;改平台?#24179;?#22791;案呢这不是给自己找麻烦吗
        而收割一说更是可笑A股一天就能蒸发几万亿而整个P2P行业的待收不过1万亿若要收割直接用股市好了完全合法一点后遗症没有用P2P岂不是舍本求末
        所以在监管眼中P2P是有其内在价值的这个行业确实做了银行没有动力去?#24179;?#30340;很多事比如金融科?#21363;?#26032;利率市场化
        这也是为什么尽管有很多犯罪分子在其中浑水摸鱼引发了不少事端监管也要顶着巨大压力继续保护行业
        细细想来P2P虽然是监管捡来的野孩子但监管对P2P的呵护还是比较到位的也快加入到持?#24179;?#34701;机构的户口本了即备案
        二盈利的能力
        从07年开始P2P行业已经发展了12年从默默无闻到逐渐绽放光彩从被资本疯狂追捧再到被资本抛弃并成为金融创新负面的代名词
        在这12年里起起伏伏P2P都经历过了
        但P2P依然顽强地活了下来且有一大批的企业在美港股独立上市并实现了巨额盈利
        这些年来被资本吹捧的概念太多了风来了猪都能上天但到最后能活下来并形成一大批上市企?#25285;?#23454;现盈利形成完整行业的有几个
        风一停猪全部从天上掉了下来
        无人便利货架共享单?#25285;?#20197;?#26696;?#31181;共享概念最终都被证明是?#22791;?#24565;只能?#21487;?#38065;维持
        而美团滴滴?#20004;?#36824;在亏损即便有王?#21363;?#25745;腰的熊猫直播也只能选择关停
        这才是P2P最****的地方不管风云如何变幻最终能实现盈利证明自身存在的价值
        三可?#20013;?#30340;行业
        有人认为P2P是在做高利贷只是在给自身创造盈利并没有为社会创造价值
        傲慢和偏见是如何来的就是因为缺乏足够的调研和分析
        大家总觉得网贷的年化高究其原因除了714高炮和套路贷影响了行业的口碑有时候也是数字给人造成的错觉
        比如有借款人投诉借6万要还10万但大家可以自己去算一算三年时间等额本息还款借6万还10万的实际年化刚好36%在法院支持的民间借贷利率范围内
        而且这些年来P2P资产端的放贷利率呈现明显的下?#30331;?#21183;目前不少头部平台的综合贷款利率已经控制在了36%的范围内
        这个利率可比地下的民间借贷和高利贷?#25237;?#20102;更何况平台面对的可是很?#35328;?#38134;行借到钱的借款人所以P2P的发展实际上是压低了整个社会的融资成本
        当然依然有一批不要脸的借款人连银行的利息都嫌高信用卡也不想还就想靠恶意投诉实现逃废债
        殊不知如果没有P2P这些借款人会死得很惨连投诉的机会都没有地下的高利贷可是比P2P凶狠得多吃人压根不吐骨头
        四行业不变的底层资产
        现在一些风险承受能力差的投资人毅然选择退出网贷转到结构性存款银行或信托里
        但实际上给银行做助贷的依然是一批头部一线甚至二三线
        打个?#30830;剑?#38134;行就像超市你进去买菜也不用挑但价格高点
        P2P行业就像农?#21576;?#22330;你进去买菜需要稍微挑一挑但价格低点
        现在国家所做的备案一事也就是给农?#21576;?#22330;里的商户发经营牌照规范他们的行为提升整个农?#21576;?#22330;形象
        这意味?#25490;呈?#22330;里的黑心商家几乎会消失假冒伪劣产品会越来越少他的蔬菜质量会越来越贴近超市
        而这里面最重要的一点是超市的菜和农?#21576;?#22330;里的菜原产地本是一样的甚至不少都是农?#21576;?#22330;直供的也就是底层资产并没有变只是卖家变了
        只有你真正掌握好了这些底层逻辑你才会发现某些平台出事后行?#24471;?#26377;变行业的资产也没有变变的只是人心罢了
        就像今年的A股仅仅是一小撮的北上资金就撩动了人们的心弦而本身基本面并没有大的变化
        2 从数据看行业余波
        不少投资人在投资时稀里糊涂根本没搞清楚上述的投资逻辑有些投资人明白这些底层逻辑却没有充足的定力
        在几家以企业贷为主要业务的平台出事后引发了舆论的狂?#20445;?#20063;引发了整个行业的?#21482;Q?/font>
        远望琢磨了一下行业数据总体来看余波不小但头部平台受到的影响相对较小
        3月28~29日T平台暴雷因为债转标数量飙升陆金服成交量大幅增加随后恢复正常在备案限额传言红岭限制提现后债转标再次上升

        陆金服近期交易量
        3月28~29日拍拍贷赔标债转项目在最高峰一度高达20万个利率飚至12%~15%但随后债转标数量不断下?#25285;?#30446;前债转标利?#24335;?#33267;9.5%左右

        拍拍贷高峰时标的数量
        的成交量大幅下挫几乎?#24179;?#21435;年雷潮时水平不过在4月8日左右成交量开始回升

        你我贷的近期成交量
        微贷网长期债转标2年左右的年利率一度上升到13%目前回落到11.5%左右
        从平台的这些数据可以感受到投资人内心的那种纠结抢债转的和收债转的就像房产交易的买卖双方每成交一笔就会同时在心?#24515;?#24565;对方是**
        3 通过数据查证平台标的真实性
        与去年雷潮时期一样远望认为解决投资人内心焦虑的最佳方式除了回顾投资的底层逻辑就是去平台及其资产端查标
        这次远望通过平台资产端的投诉数据来观察平台标的真实性
        资产端的投诉量与平台自身的体量人均借款金额等关键数据能够匹配上那说明平台标的基本真实即使有假标比例也很小
        远望公众号互金远望号挑选了6个典型平台得到了它们的资产端及被投诉情况如下

        注1上一篇文章远望列举的5亿资本金以上平台被很多朋友指出漏掉了爱钱进这?#25105;?#19968;并分析
        注2平?#36130;?#24800;还给前金服等提供资产
        注3篇幅有限部分数据省略
        注4投诉量会实时变动远望选取的是2019年4月8日的数据
        根据上述数据咱们能得到一些重要结论
        1平台的投诉量和待收基本成正比但同?#24065;?#32771;虑借款期限长短借款金额大小资产端业务的线下比例资金来源?#22836;?#36151;利?#23454;取?/font>
        咱们用几个例子来说明
        A陆金服的待收较高但人均借款金额较大线下放贷比例较高综合放贷利率很低按理说被投诉量不应该这么高
        实际情况是平?#36130;?#24800;不仅对接了陆金服一家P2P平台还对接了前金服待收600亿等机构资金综合考虑下来其投诉量和拍拍贷等平台可以对应上较为合理
        B爱钱进的投诉量也相对较多与其待收等关键数据不匹配有两方面原因
        一是不同于其他几家平台爱钱进资产端里1718年放出的24月标还未结束被投诉的?#24597;首?#28982;就增大了
        不过这也解释了爱钱进出现债转慢的原因
        爱钱进的底层资产期限较长而平台在雷潮前还有锁定期后可随时债转的整存宝+该产品是一把双刃剑在行业?#38382;?#22909;时是提升用户体验的制胜武器但也更容易出现流动性问题
        二是近期爱钱进的资产端也做?#35828;?#25972;出现了3~12个月的中短期借贷产品借款金额较小这可能也是投资人整存宝+?#39038;?#23450;期结束后转爱盈宝能够在当天内退出的原因之一
        C这6家平台里投诉量略显异常的是*平台
        2资产端投诉的解决率也能说明一定的问题一家愿意去解决投诉维持一定解决率的平台说明更注重维护客户关?#25285;?#27880;重长远的发展
        以陆金服拍拍贷爱钱进和*平台为例其资产端的解决率如下所示

        陆金服平?#36130;?#24800;的投诉解决率

        拍拍贷的投诉解决率

        爱钱进钱站的投诉解决率

        *平台ZH的投诉解决率
        从上图可以看出平?#36130;?#24800;和拍拍贷的解决率数?#24213;?#20307;比较稳定在20%左右
        钱站的解决率数?#21040;细]?#22312;40%~60%范围内雷潮期间其解决率有较大下滑不排除是因为部分借款人妄想通过恶意投诉的方式逃废债导?#38470;?#20915;率下降
        而*平台投诉量最大的资产端ZH解决率随时间不断下滑18年下半年更是接近于0
        事实上近期ZH借款人投诉的内容多是17年下半年到18年上半年的借款标这也是比较反常的
        当然在这里远望公众号互金远望号还是要提醒各位即使标的真实平台也可能会因为借款人资质不佳风控不严导致逾期率较高
        关于逾期率的具体数据远望列举的这5家平台都有提供有的是在招股书或年报里有的是在互金协会的信息披?#26029;低?#37324;各位可自行查看总体上头部平台的逾期率数据明显优于一二线平台
        最后希望大家通过实实在在的数据客观地分析平台标的真实性并在留言区分享交流
        也希望大家保持理性如果平台真正地在做P2P业务那我们就绝没必要一味地?#21482;?#21644;创造负面舆论把平台?#33539;?#27515;?#25442;?#35753;借款人占了便宜逃了废债

        作者远望君?#25442;?#36814;关注 公众号互金远望号Fintechywh


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